Дэвид родился в семье юриста в штате Колорадо. Он познакомился со своим коллегой Уильямом Хьюлеттом в Станфордском университете. Оба учились на инженеров-электротехников. В 1934 года Паккард начал свою карьеру в «Дженерал электрик» в Нью-Йорке. Хьюлетт получил диплом магистра через два года и остался в Калифорнии. Один из преподавателей в университете разглядел талант в этих двоих. Он посоветовал им начать собственное дело.
Шел 1938 год и Паккард с Хьюлеттом снова пересеклись. Они арендовали гараж в Паоло-Альто в Калифорнии. Там и началась история знаменитой Силиконовой долины. Общий капитал у мужчин был 58 долларов. Они купили подержанный пресс. Для обжигания керамических монтажных плат они использовали кухонную печь Паккарда. Для начала они должны были определиться с тем, где им использовать свои знания инженерии и смекалку. Среди их первых изобретений были механизмы для настройки музыкальных инструментов, автоматика для включения воды для промывки унитаза и еще много чего.
Первым же успехом стал звуковой осциллятор. Он генерировал сигналы для проверки качества звука. Компания «Уолт Дисней» заказала 8 осцилляторов «фирмы Хьюлетта-Паккарда». В 1939 году мужчины должны были дать название компании. Для того чтобы определиться чье имя будет стоять первым они кинули монетку. Выиграл Хьюлетт. Уже в конце 1939 года они заработали состояние в 5 тысяч долларов. Друзья построили завод в Станфордском парке. Во времена Второй мировой войны на заводе работало 17 человек. Годовой доход же был в 100 тысяч зеленых. Билла Хьюлетта призвали в армию. Паккарду пришлось самому заведовать всем производством. В 1946 году доход компании превысил два миллиона долларов в год. Все это благодаря военным заказам. На фирме работало уже 200 человек. Увы, после войны заказы от государства сократились. Пришлось сократить и работников на заводе.
В 1950 году Паккарду и Хьюлетту удалось восстановить прежнее количество рабочих и прежние доходы. «Хьюлетт-Паккард» производил до трех сотен видов продукции, в том числе компьютеры, кардиографы и атомные часы. Начиная с 1969 года, компания зарабатывала 280 миллионов в год (столько сейчас тратится только на samsung ремонт). Паккарда вызвали в Вашингтон и назначили заместителем министра военной обороны. Располагая прекрасным коллективом ученых и инженеров, завод выпускал ряды удачной продукции. Фирма открыла путь на мировой рынок. Как раз в это же время «Хьюлетт-Паккард» стал выпускать портативные компьютеры.
В 1978 году Паккард и Хьюлетт отошли от серьезного руководства фирмой. Они вместе беззаботно занялись скотоводством на ранчо в Айдахо. Паккард еще был консультантом президента Рейгана по военным и другим вопросам. В 1995 году журнал «Форбс» оценил состояние Паккарда. Оно составляло 3,7 миллиарда долларов. У Хьюлетта – 2,7 миллиарда. Двое старых друзей и коллег передали по триста тысяч долларов Станфрдскому университету. Они сделали это в виде анонимных грантов. Они также профинансировали создание Дома электротехники. Это было памятью об их учителе профессоре Термане. Паккард был порою жестким и упрямым, но был скромным, когда дело шло о его успехах. В 1993 году он оставил пост президента компании. Через три года Паккарда не стало.