Родился Лион в 1884 году в Мюнхене. Его отец был богатым еврейским промышленником. Он был человеком религиозным и политически консервативным. Окончив гимназию, Лион учился в Берлинском и Мюнхенском университетах. Он изучал немецкую филологию, историю литературы, выучил латынь, санскрит, древнегреческий и древнееврейский, а также французский и английский языки. В годы учебы в университете, он занимался журналистикой. Эту профессию он не оставлял до конца жизни.
В 1908 году Лионом был основан журнал «Шпигель». Его рецензии, заметки и критика все чаще светились в газетах. Лион очень любил театр, так что неудивительно, что он брался переводить и обрабатывать трагедии Эсхила, комедии Аристофана. Он выводил на современную сцену творения древнеиндийских поэтов Шудраки и Калисады. В качестве постановщика он тоже пробовал свои силы. Кроме того, Лион сам сочинял пьесы. Однако во время Первой мировой войны цензура запретила его пьесы «Уоррен Гастингс», «Еврей Зюсс», «Военнопленные». А запрещали в основном из-за пацифистских мотивов. Ведь писатель был самым настоящим пацифистом, выступал против войны и насилия.
В 1914 году Лион уехал в Тунис собирать сведения для своих исторических пьес. Вернувшись на родину, он был призван в кайзеровскую армию. Из-за состояния здоровья его быстро демобилизовали. Этот момент был переломным в жизни писателя. Он оставил написание пьес и занялся работой над первыми историческими романами. Его книги «Еврей Зюсс» и «Безобразная герцогиня» принесли ему известность. В 1930 году в свет вышел его роман «Успех» - это первое антифашистское произведения писателя. Эта книга стала первой в антифашистской трилогии Лиона. В нее кроме «Успеха» вошли романы «Семья Оппенгейм» и «Изгнание».
В 1933 году писатель уехал во Францию. В 1936 году он опубликовал книгу «Лже-Нерон» в Амстердаме. В этом же году он прибыл в СССР. Фейхтвангер встречался со Сталиным. Он беседовал с ним около трех часов, а после сказал, что беседа с ним произвела на него «неизгладимое впечатление». Итогом поездки в Советский Союз стала книга «Москва 1937». Вскоре по личному приказу Сталина ее перевели на русский и издали в СССР. Популярен писатель был не только в СССР, но и в Англии и США. Когда в 1940 году во Францию вторглись войска Германии, писателю и другим антифашистам грозила отправка в Германию и смерть в концлагере, ведь его арестовали. Он и его жена Марта пешком перешли через Пиренеи в сентябре 1940 года и пересекли границу с Испанией. По фальшивым паспортам ни отправились в Португалию, где сели на пароход из Греции и доплыли до Нью-Йорка.
В Америке писатель работал плодотворно. Он дописал трилогию об Иосифе Флавии романом «Настанет день». В 1943 году он издал сатирическую повесть «Братья Лаутензак». В 1952 году он написал знаменитый роман «Гойя, или Тяжкий путь самопознания». Далее он написал «Испанскую балладу». А скончался Лион Фейхтвангер в возрасте 74 лет в 1958 году.